昨夜，据路透社最新报道，知(zhī)情人(rén)士(shì)透露，美国总统(tǒng)拜登(dēng)和(hé)众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务上(shàng)限达成(chéng)协议(yì)，双方在可自由支配开支方(fāng)面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和(hé)另一名(míng)了解谈判情况的(de)人(rén)士(shì)称，最终可能达成的不会是一(yī)份长达数百(bǎi)页、可能(néng)需要(yào)立法者(zhě)花几天(tiān)时间撰写(xiě)、阅读和投票的(de)法案(àn)，而(ér)是一份包含几个(gè)关键(jiàn)数(shù)字的精简协议(yì)。另一位消(xiāo)息人士(shì)称，预计谈判(pàn)代表将敲定(dìng)可自由支配开支的最高限(xiàn)额，包(bāo)括军费开支(zhī)，但让议(yì)员们在未来几(jǐ)个月(yuè)通过正常的拨(bō)款程序敲(qiāo)定住房和教育等(děng)类别的细(xì)节。根据美国(guó)联邦数据，2022年(nián)，美国的可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占(zhàn)6.27万亿美元(yuán)支出(chū)总额的(de)27％。其中大(dà)约一半用于国防(fáng)，一些(xiē)议员表示(shì)不应该削减这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做(zuò)出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的六个(gè)月(yuè)来首次面(miàn)对面会议不太可能采(cǎi)取新的措施。当前的任(rèn)务是监控(kòng)市场形势(shì)并(bìng)及(jí)时作(zuò)出反应(yīng)。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映(yìng)了市场对全球宏观(guān)经济形势(shì)的评(píng)估(gū)。美(měi)国加息阻碍了油(yóu)价进一步(bù)上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的某(mǒu)次会议(yì)上再度加息25个基点，最早在(zài)6月便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期合约升至5.37％，比当(dāng)前有(yǒu)效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超(chāo)过(guò)25个基点，这代表(biǎo)市场认为(wèi)接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期合约显示消化(huà)了约14个基点(diǎn)的加(jiā)息预期，由于美(měi)联(lián)储加息规模通(tōng)常都是25个(gè)基点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月(yuè)原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美(měi)元市值(zhí)大关(guān)一步之遥(yáo)，有望成为全球(qiú)第(dì)九家市值(zhí)突破1万(wàn)亿美元(yuán)的上市公(gōng)司。盘(pán)中英(yīng)伟达市值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美(měi)元，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值(zhí)。英(yīng)伟达(dá)创(chuàng)美股史上最大(dà)单(dān)日市值增长规模，一日(rì)的市(shì)值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股(gǔ)各(gè)自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市(shì)场预期的(de)65亿美元；调整后(hòu)每股收益为1.09美(měi)元(yuán)，市(shì)场预期(qī)0.92美元。按业务(wù)划(huà)分，英伟(wěi)达(dá)数据中心(xīn)业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市场(chǎng)预期的(de)39亿美(měi)元。

　　最重(zhòng)要的(de)数据在(zài)于(yú)——展望未来，英伟达预计第二财季营收(shōu)将达到(dào)110亿(yì)美元左右，较市场预(yù)期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从(cóng)全球企(qǐ)业布(bù)局AI的热潮中获得(dé)的利益远超人们预期。英伟(wěi)达生产极度(dù)复杂(zá)的人工智能(néng)计(jì)算任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件(jiàn)。英伟(wěi)达(dá)如今(jīn)在(zài)AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行机器(qì)学习软(ruǎn)件，这(zhè)也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色(sè)系(xì)集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年以来(lái)新(xīn)低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿石(shí)、钢材期(qī)货盘(pán)中(zhōng)明显下滑并创(chuàng)下(xià)近半(bàn)年或(huò)半年多以来新(xīn)低(dī)。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石(shí)主力合约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中最(zuì)低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历(lì)短暂反弹后(hòu)于近期再次走弱。对此，大(dà)有期货投研(yán)中心黑色(sè)高级(jí)研究员黄科在接受期货日报记者(zhě)采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带来(lái)的结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏(hóng)观层(céng)面(miàn)，目前(qián)美国(guó)两党对于政府(fǔ)债务上限问(wèn)题仍没有(yǒu)达成一致，随(suí)着(zhe)截止日期临近，市场(chǎng)各方(fāng)的避险观望(wàng)情绪较为明显；而从美(měi)联储5月会(huì)议纪要(yào)来看，不能(néng)排除接下来继续加息的可能性，当前美联储(chǔ)6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强对于(yú)大宗(zōng)商品(pǐn)价格普遍(biàn)形(xíng)成一定压力。国内方(fāng)面(miàn)，5月(yuè)份公布的社(shè)融和固定资产投资等经济数据略(lüè)低于市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与国(guó)内经济状况(kuàng)关中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西(guān)联性较强的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说(shuō)中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西。

　　目前黑(hēi)色(sè)产业(yè)层面也并(bìng)无利多因(yīn)素。黄(huáng)科(kē)表示，从现(xiàn)货市场表现来(lái)看(kàn)，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见(jiàn)顶，但随着成(chéng)本(běn)端原料(liào)价格(gé)的大幅(fú)回落，钢(gāng)厂方面并没有很强的(de)减(jiǎn)产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至(zhì)止跌(diē)回升，减产不(bù)及预(yù)期以(yǐ)及原料成本持续下(xià)移导致钢价下方(fāng)支撑走(zǒu)弱；而当前国内(nèi)钢(gāng)材需求也已(yǐ)临(lín)近淡季(jì)，在需求乏力的情况下，钢材价格(gé)不断下(xià)探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产(chǎn)业研究(jiū)主(zhǔ)管翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应增、需求底部(bù)徘徊、成(chéng)本塌(tā)陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格(gé)呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下游需(xū)求恢复距(jù)离此前预期(qī)有较大差(chà)距，叠(dié)加今(jīn)年年初以来(lái)市(shì)场对下(xià)游需求的(de)乐观预(yù)期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市(shì)场(chǎng)供需阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出现明(míng)显增(zēng)长(zhǎng)，同时预期中的下半(bàn)年的粗(cū)钢产量(liàng)平控政策也进一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初(chū)以来，钢材(cái)五大品种周(zhōu)度表观消(xiāo)费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数(shù)据，1-4月份(fèn)我国(guó)粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼(liàn)焦煤(méi)分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的问题(tí)来看，方正中期期货(huò)研究院黑色(sè)组长汤(tāng)冰华告诉记(jì)者，主(zhǔ)要有以(yǐ)下三个方面的问(wèn)题：一是高炉减产(chǎn)不充(chōng)分；二(èr)是外需可能会大幅下滑(huá)；三是国内政策(cè)刺激还(hái)比(bǐ)较有(yǒu)限，当前(qián)内需(xū)虽然(rán)未见(jiàn)好(hǎo)转，但今年以(yǐ)来(lái)表现(xiàn)一直低于预(yù)期(qī)。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部(bù)是(shì)否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华(huá)表示，由于二季度以来国内(nèi)政策利(lì)多有限，导致“买(mǎi)预期”交(jiāo)易(yì)未能如期出(chū)现，但国(guó)内市场利空(kōng)在(zài)价格中已有体现，从后(hòu)期市场表(biǎo)现来看(kàn)，钢材需求端(duān)利(lì)空可能来自海外(wài)，6月(yuè)出口一旦转差，则板材供应(yīng)压力会明显(xiǎn)增加(jiā)，产(chǎn)量也(yě)面临(lín)继(jì)续压(yā)减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国内下一个相(xiāng)对重(zhòng)要的政策时点可能(néng)在7月的半年(nián)度经济(jì)数(shù)据(jù)公(gōng)布后，在(zài)此之前，钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)价格(gé)底部的确立需要黑(hēi)色商品整(zhěng)体供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口通(tōng)关及(jí)铁矿石非(fēi)澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不(bù)明显(xiǎn)，负(fù)反馈还在持续，价格还未真正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两(liǎng)个(gè)条(tiáo)件：一(yī)是煤炭(tàn)价格止跌，从成本端对钢价形成一(yī)定(dìng)支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场(chǎng)对于后期供需(xū)平衡的预(yù)期。不过(guò)，从(cóng)目前情况来看，在进口(kǒu)煤(méi)冲击(jī)之(zhī)下，近期国内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价(jià)格(gé)有加速下跌(diē)迹象；此外国内粗(cū)钢产量平控(kòng)政策(cè)尚(shàng)未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑色系品种或延续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返的市(shì)场供(gōng)需格局，与(yǔ)成(chéng)本塌(tā)陷叠加造成的负向循环(huán)，或(huò)将令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品价格(gé)惯性(xìng)下跌趋势短暂延续，难(nán)有(yǒu)像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货价(jià)格大幅下探之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回(huí)至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期(qī)的价(jià)格(gé)区间有利(lì)于行业供需(xū)加快(kuài)调整，且目前距离(lí)2020年底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存(cún)和钢材(cái)社会(huì)库存较近(jìn)年同期偏低、6月(yuè)份(fèn)之后来(lái)自政策面和市场(chǎng)力(lì)量的供应压减(jiǎn)速度加快(kuài)、稳经济政策效(xiào)果或(huò)将(jiāng)在下半年显(xiǎn)现、国际(j中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西ì)局势(shì)缓和以(yǐ)及国内外价(jià)差有利于(yú)钢材出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们(men)对黑(hēi)色(sè)系商品价格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至(zhì)今(jīn)年4月中旬之前的(de)偏高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前(qián)钢铁(tiě)产(chǎn)业链库存整体较低，因此在后续进(jìn)入减产期间后，钢材价格(gé)下跌一旦出现企稳，那(nà)么低价可能会刺(cì)激补库，并带动行(xíng)情出现阶段(duàn)反(fǎn)弹。

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